El financiamiento al sector privado perdió poder frente a la inflación y solo los préstamos hipotecarios lograron mostrar un crecimiento real.
Los préstamos en pesos al sector privado registraron una nueva caída en términos reales durante julio y profundizaron la tendencia descendente que mantienen desde comienzos de 2026. El incremento nominal del financiamiento no alcanzó para compensar la inflación estimada del mes, mientras las entidades financieras priorizan la refinanciación de clientes ante el aumento de la morosidad.
Según un informe de First Capital Group, el stock total de créditos en pesos alcanzó los $104,1 billones, con un crecimiento nominal del 1% respecto de junio. Sin embargo, al descontar una inflación estimada en torno al 2%, el resultado fue una contracción real del 1% mensual y del 1,3% interanual.
Solo los créditos hipotecarios lograron superar a la inflación
El informe señala que la única línea de financiamiento que mostró un desempeño positivo fue la de los créditos hipotecarios, mientras que el resto de los segmentos volvió a perder terreno frente al aumento de los precios.
Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, sostuvo que el repunte observado el mes anterior no logró consolidarse y que el mercado continúa transitando un escenario de retracción.
Los préstamos comerciales volvieron a retroceder
Las financiaciones destinadas a empresas y comercios crecieron un 1,7% nominal, alcanzando un stock de $35,4 billones. Sin embargo, en términos reales registraron una caída del 0,3% mensual y del 1% interanual.
Desde la consultora atribuyen este comportamiento, en parte, a una mayor preferencia de las empresas por endeudarse en moneda extranjera, impulsadas por las condiciones del mercado financiero.
Los créditos personales acumulan diez meses de caída
Los préstamos personales aumentaron un 1,3% nominal durante julio y llegaron a un saldo de $21,5 billones, aunque volvieron a caer frente a la inflación.
En términos reales, la baja fue del 0,7% mensual y del 5,4% interanual, completando diez meses consecutivos sin lograr superar el ritmo de aumento de los precios.
El informe sostiene que las entidades financieras concentran actualmente sus esfuerzos en recuperar y refinanciar préstamos en situación de mora, antes que expandir la colocación de nuevos créditos.
Se redujo el uso de las tarjetas de crédito
Uno de los datos más relevantes del relevamiento fue la caída del financiamiento mediante tarjetas de crédito.
El saldo descendió 1,7% en términos nominales, hasta ubicarse en $24,8 billones, lo que representó una baja del 3,7% en términos reales respecto de junio y del 9,8% frente al mismo mes del año anterior.
Según First Capital Group, el retroceso responde tanto a la desaceleración inflacionaria como a una menor disposición de los consumidores a financiar gastos, mientras los bancos mantienen una política más cautelosa al momento de ampliar los límites de crédito.
Los préstamos prendarios también mostraron una baja
Los créditos prendarios crecieron apenas 0,3% nominal, alcanzando un stock de $6,3 billones.
Descontada la inflación, la cartera registró una caída del 1,7% mensual y del 6,7% interanual.
Los especialistas explican que las expectativas de futuras bajas de precios y posibles reducciones impositivas moderan la demanda, al tiempo que las condiciones actuales de tasas y plazos tampoco logran impulsar nuevas operaciones.
Los hipotecarios continúan liderando la recuperación
En contraste con el resto de las líneas, los créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA, volvieron a mostrar un crecimiento destacado.
El stock alcanzó los $8,2 billones, con una suba del 4,3% nominal, equivalente a un crecimiento del 2,3% real mensual y del 43,7% interanual.
El informe atribuye este desempeño a las expectativas de una inflación más baja, aunque advierte que el sistema financiero deberá encontrar nuevas fuentes de financiamiento para sostener este ritmo de expansión.
El crédito en dólares sigue creciendo
Mientras el financiamiento en pesos pierde dinamismo, los préstamos en dólares continúan expandiéndose.
Durante julio, el stock alcanzó los US$24.829 millones, con un incremento del 4,7% mensual y del 45,1% interanual.
Más del 75% corresponde a créditos comerciales, que crecieron 5,3% en el último mes, reflejando una mayor demanda empresarial por operaciones en moneda extranjera.
También aumentó el uso de tarjetas de crédito en dólares, con una suba mensual del 4,9%, impulsada principalmente por consumos en el exterior y compras realizadas en plataformas internacionales.
Fuente: Ámbito.